스위스의 글렌코어(Glencore PLC)가 재정적으로 어려움을 겪고 있는 캐나다 전기차 배터리 재활용 회사인 Li-Cycle Holdings Corp.를 인수하는 데 관심을 보였다. 3월 14일, 글렌코어는 거래 가능성과 관련해 Li-Cycle에 접근했다고 밝혔다. 글렌코어의 선임 법률 고문인 아담 루키(Adam Luckie)는 Li-Cycle의 회장인 재클린 데도(Jacqueline Dedo)에게 보낸 서한에서 이러한 거래가 Li-Cycle의 운영 및 자본 구조 문제를 해결하는 동시에 가치를 극대화할 수 있다고 밝혔습니다. 글로브 앤드 메일에 따르면, Li-Cycle은 글렌코어의 제안을 평가하기 위해 이사회 위원회를 구성했지만 결과가 보장되지는 않았습니다. 글렌코어는 Li-Cycle의 주요 채권 보유자 중 하나로, 2022년부터 회사 유지를 위해 2억 7,500만 달러를 출자했습니다.
Li-Cycle의 미래는 비용 상승으로 인해 2023년 뉴욕주 로체스터에서 주요 재활용 프로젝트의 건설을 중단한 후 불확실성에 직면했습니다. 미국 에너지부는 시설 완공을 돕기 위해 4억 7,500만 달러의 대출을 제공하기로 동의했지만, Li-Cycle은 아직 필요한 조건을 충족하지 못했기 때문에 이 자금에 접근할 수 없었습니다. 분기별 손실이 증가하고 현금 보유고가 제한됨에 따라 회사의 부채 관리 능력에 대한 우려가 대두되고 있습니다. 이 서한에서 Luckie는 Li-Cycle이 현금을 보존하고 모든 미지급 워런트를 취소하는 것을 포함하여 “이미 긴장된 유동성”이 더 이상 악화되지 않도록 즉각적인 조치를 취할 것을 촉구했습니다.
글렌코어의 지분 발표 이후 리사이클의 주가는 금요일에 55%, 월요일에 32% 상승해 39센트로 마감했다. 이러한 일시적인 급증에도 불구하고 Li-Cycle의 밸류에이션은 이전 최고치에 비해 여전히 극히 일부에 불과합니다. 2021년 2월 고점 이후 회사의 주가는 99% 이상 하락했습니다. 글렌코어(Glencore)의 Li-Cycle 인수 가능성은 스위스가 캐나다에서 진행하는 대규모 인수에 비하면 미미한 수준일 수 있다. 예를 들어, 글렌코어는 2024년 Teck Resources Ltd.의 석탄 사업 지분 77%를 약 69억 달러에 매입했습니다. 이 합의 이후 프랑수아 필립 샴페인(François-Philippe Champagne) 산업부 장관은 캐나다의 주요 핵심 광물 회사에 대한 향후 인수는 예외적인 상황에서만 승인될 것이라고 밝혔습니다.
Li-Cycle의 규모가 작기 때문에 Glencore의 인수 제안은 캐나다에서 상당한 규제 조사를 촉발할 것 같지 않습니다. Li-Cycle은 2021년 SPAC(Special Purpose Acquisition Company)을 통해 상장되어 약 6억 달러를 조달했습니다. 이러한 초기의 성공은 유망해 보였지만 지속적인 재정적 어려움으로 인해 회사의 시장 가치가 심각하게 하락했습니다. 글렌코어의 참여는 Li-Cycle에 중요한 재정 지원과 운영 안정성 개선을 제공할 수 있습니다. 거래가 진전될지 확신할 수는 없지만, 글렌코어의 관심은 곤경에 처한 배터리 재활용 업체가 회복할 수 있는 잠재적인 경로를 시사합니다.