글로벌 화이트 오일 시장은 아시아와 북미 시장, 특히 다운스트림 윤활유 산업에서 수요가 둔화됨에 따라 약세 추세에 직면했습니다. 2024년 11월 중순 원유 가격이 2% 하락하면서 화이트 오일의 생산 비용이 완화되었습니다. 그러나 공급 여건은 다양했는데, 아시아, 특히 중국에서의 공급이 타이트하고 미국 시장에서의 공급이 충분했습니다.
EIA의 데이터에 따르면 미국에서는 2024년 11월 국내 정유공장 가동률이 2024년 10월 88.25%에서 90.65%로 증가하면서 화이트 오일(화장품 등급) 공급이 여전히 풍부하게 유지되고 있습니다. 이는 원유 가격의 하락과 맞물려 미국 내 화이트 오일의 가격을 낮추는 데 도움이 되었습니다. 미국 상무부가 발표한 데이터에 따르면 2024년 9월 소매 판매는 8월 대비 0.4% 증가한 7,144억 달러, 전년 동기 대비 1.7% 증가했으며, 건강 및 퍼스널 케어 매장은 전월 대비 1.1% 증가했으며, 10월 데이터는 아직 발표 중입니다. 그러나 회계 연도 말에 6%의 수요 감소가 발생하여 공급업체가 재고를 청산하게 되었습니다.
동남아시아에서는 백색유 공급이 여전히 타이트한 상태를 유지했으며, 특히 중국에서 그러했습니다. 2024년 10월 중국의 정유 처리량은 전년 동기 대비 4.6% 감소했으며, 공장 폐쇄와 연말연시 여행 수요 감소로 인해 7개월 연속 감소세를 이어갔습니다. 중국 정유업체들은 10월에 5,954만 톤의 원유를 처리했는데, 이는 9월의 일일 1,430만 배럴(MMbpd)보다 감소한 수치입니다. Yulong Petrochemical은 새로운 200,000 bpd 단위의 운영을 늘렸음에도 불구하고 정유 공장 폐쇄로 인해 처리량이 계속 감소했습니다.
그러나 2024년 11월 말 중국의 백유 가격이 6% 하락한 것은 윤활유 산업의 수요 약화와 백색유 소비 부진에 기인합니다. 연말 세금 신고 마감일 전에 재고를 정리해야 할 필요성도 화이트 오일 주문에 영향을 미쳤는데, 이는 구매자들이 현물 구매보다 기간물 물량을 선호했기 때문입니다. 중국에서는 윤활유에 대한 수요가 특히 자동차 부문에서 감소하여 백색유 소비가 감소했습니다. 지난달 산업생산 증가세가 둔화되었고, 부동산 부문의 문제들이 좀처럼 개선되지 않으면서 투자자들 사이에서는 아시아 최대 원유 수입국인 중국의 경제 및 산업 안정성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
아시아의 타이트한 공급에도 불구하고 글로벌 백유 가격은 연말 재고 처분 활동으로 인해 하락할 것으로 예상되며, 이로 인해 시장 전반에 걸쳐 공급이 더욱 풍부해질 것입니다. 운임이 3% 하락하고 도착이 지연되면 동남아시아 항구와 미국 동부 해안의 수입 가격이 하락할 것으로 예상되어 화이트 오일 가격 하락에 기여할 것으로 예상됩니다.
