글로벌 유황 시장은 농약 부문의 강력한 수요와 중국과 미국의 매우 낮은 재고 수준에 힘입어 상당한 상승 추세를 겪고 있습니다. 이러한 낙관적인 분위기는 향후 몇 주 동안 지속될 것으로 예상되지만, 중국 국내 플랜테이션 시즌이 끝나감에 따라 약간의 조정이 있을 것으로 예상됩니다.
핵심 내용:
- 글로벌 유황 시장은 강력한 수요에 힘입어 상승 추세를 경험하고 있습니다.
- 중국의 유황 시장은 계절적 수요로 인해 2월에 급격한 가격 상승을 보였습니다.
- 미국 유황 시장은 높은 가격 수준에서도 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 공급업체가 재고보다 수출을 우선시하기 때문에 글로벌 추세를 반영합니다.
- 재고 감소는 항구 위치의 중국 시장과 미국 시장 내에서 사용 가능한 국내 공급 모두에서 가격 상승의 주요 동인입니다.
중국에서는 유황 시장이 괄목할 만한 급등을 보이며 강력한 강세 추세를 보여주고 있습니다. 2월 28일로 끝나는 한 주 동안 유황 가격은 13.95% 급등했는데, 이는 공급 원료 원유 가격이 3.06% 하락한 와중에도 상당한 상승률입니다. 이러한 상승 추세는 중국 최대 유황 생산업체인 Sinopec의 Puguang이 항구 위치와 다저우 공장에서 가격 인상을 시행하면서 더욱 가속화되었습니다. 현재 일일 생산량은 약 5,500톤입니다.
인산일암모늄(MAP) 생산에 대한 농약 부문의 수요가 계절에 따라 크게 증가하고 있습니다. 봄 적용 기간이 다가옴에 따라 MAP 생산업체는 증가하는 수요를 충족하기 위해 가동률을 50%에서 약 57%로 인상했습니다. 이러한 증가된 활동으로 인해 인산염 생산업체들은 추가 유황 공급을 공격적으로 모색하게 되어 시장을 더욱 타이트하게 되었습니다.
상방 압력을 가중시키는 것은 중국 항구의 유황 재고량이 200만 톤(mt) 이하로 떨어졌다는 것입니다. 특히, 나머지 재고의 상당 부분은 가격 상승을 활용하기 위해 판매가 제한된 거래자가 보유하고 있습니다. 2월 20일 현재 중국의 총 항만 재고량은 145,000톤 감소한 198.7,000톤을 기록했다. 양쯔강과 다펑 항구와 같은 주요 항구는 상당한 재고 감소를 경험하여 공급 타이트를 더욱 악화시켰습니다.
미국의 유황 시장은 높은 가격 수준에서 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 지속적인 강세 심리를 반영합니다. 걸프 연안의 공급업체들은 전 세계적으로 볼 수 있는 급격한 가격 상승에 맞춰 지역 가격을 맞추기 위해 평가된 가격대 이하의 입찰가를 거부했습니다. 미국 시장은 글로벌 가격 변동의 영향을 점점 더 많이 받고 있으며, 공급업체들은 국내 판매보다 수출을 우선시하고 있습니다. 이러한 변화는 특히 걸프 연안에서 국내 공급을 감소시켰으며, 텍사스주 휴스턴에 있는 LyondellBasell의 연간 265,000톤 정유소가 폐쇄된 후 공급 제약이 심화되었습니다.
수출 수요에 대한 의존도가 높아짐에 따라 국내 구매자는 국내 물량을 확보하고 안정적인 공급을 유지하기 위해 수출 가격보다 높은 프리미엄을 제공할 수밖에 없을 것입니다. 3월 4일부터 캐나다와 멕시코로부터 미국산 수입품에 대한 관세 부과 가능성은 공급에 추가적인 위협을 가하고 있으며, 미국 내 유황 가격을 상승시킬 수 있습니다. 우리 애널리스트들은 미국에서 유황 수치가 상승 궤도에 오를 것으로 예측하고 있습니다.
중국의 유황 시장은 3월에도 양호한 지지를 받을 것으로 예상되며, 향후 몇 주 동안 가격이 상승 추세를 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 국내 플랜테이션 시즌이 거의 끝나감에 따라 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
