함부르크, (독일): 미국과 유럽 올레핀 시장은 지난 몇 주 동안 달성한 이익을 유지할 수 없게 되면서 약한 투자심리로 인해 휘청거렸습니다. 실제로, 초기의 가격 인상 시도는 수요 둔화와 비용 하락 속에서 에틸렌 거래를 성사시키지 못했습니다. 전반적인 수요 펀더멘털은 약세를 보였으며 시장 심리는 예상한 대로 랠리를 펼치지 못했습니다. 9월 초에 이미 사전 구매가 완료되었고 크래커와 정유 공장의 턴어라운드가 진행됨에 따라 많은 사람들이 가격 수준이 바닥을 쳤다고 가정했습니다. 현물 활동은 구매자들이 즉각적인 필요를 충족하는 구매를 선택함에 따라 대체로 차분한 상태를 유지했습니다.
지난 몇 주 동안 강세 랠리를 경험한 후, 에틸렌 현물 가격은 일반적으로 약세적인 시장 심리 속에서 2024년 9월 마지막 주 독일 시장에서 조금씩 하락했습니다. 공급 원료인 나프타 가격이 하락하여 에틸렌의 전반적인 생산 비용이 완화되어 국내 시장에서 에틸렌 가격을 짓눌렀습니다. 반면, 원유시장은 롤러코스터를 타는 듯한 흐름을 이어가고 있으며, 트레이더들이 중국의 최신 경기부양책에 무게를 싣고 있는 가운데 유가는 하락하고 있습니다. 유가 하락은 국내 시장에서 에틸렌 가격에 추가적인 압력을 가하고 있습니다.
또한, 다운스트림 파생상품, 특히 폴리에틸렌 산업을 통한 에틸렌에 대한 국내 수요는 연휴 이후에도 부진을 지속하고 있습니다. 주요 최종 사용자인 플라스틱 및 포장 부문의 소비가 아직 개선되지 않았다고 보고한 시장 참여자는 거의 없습니다. 또한, 에틸렌옥사이드를 포함한 다른 부문의 문의도 최종 사용자들 사이의 미지근한 구매 심리 속에서 하단에서 관찰되었으며, 이로 인해 국내 시장 전반에 걸쳐 에틸렌 가격이 하락했습니다.
더욱이, 시장 참여자들이 이미 국내 시장의 재고를 재입고했기 때문에 공급이 충분했습니다. 또한, 아시아 시장의 저렴한 수입 제안은 에틸렌의 현재 가격 추세를 더욱 뒷받침했습니다. 글로벌 해상 운임에 대한 벤치마크는 화물 컨테이너의 수요 약화 속에 급격히 하락하고 있습니다. 따라서 Ethylene FD Hamburg의 가격은 9월 27일로 끝나는 주 동안 USD 35/MT의 주간 감소와 함께 USD 995/MT로 정산되었습니다.
마찬가지로, 에틸렌 가격도 같은 기간 동안 미국 시장에서 약세를 보였습니다. 또한, 다운스트림 폴리에틸렌 및 에틸렌 옥사이드의 수요는 평균적이었으며, 시장 참여자에 의해보고된 신규 주문의 제한된 사례로 인해 국내 시장 내에서 제품의 시장 펀더멘털이 악화되었습니다. 동시에 에틸렌에 대한 수출 수요, 특히 라틴 아메리카, 멕시코 및 아시아 시장의 수출 수요는 다운스트림 수요 부진으로 인해 낮은 수준을 보였으며 이는 가격 하락으로 이어졌습니다. 이에 따라 2024년 9월 27일에는 에틸렌 현물 FOB US Gulf 가격이 USD 730/MT로 제공되었으며 전주 대비 USD 50/MT 하락했습니다.
그럼에도 불구하고, 미국 동부와 걸프 연안의 항구와 철도는 국제 항만 노동자 협회(International Longshoremen’s Association)의 파업 가능성에 대비하고 있다. 새로운 노사 합의가 이뤄지지 않을 경우 이르면 9월 30일부터 뉴욕, 뉴저지, 버지니아, 텍사스주 휴스턴, 루이지애나주 뉴올리언스의 항구에서 일부 운항이 중단될 수 있다. 이번 파업은 에틸렌을 포함해 컨테이너로 운송되는 제품에 가장 큰 문제를 야기할 것으로 예상된다.
Vantage Market Research는 단기적으로 다운스트림 파생 상품 산업의 수요가 2025년 1분기까지 개선되지 않을 것으로 예상하기 때문에 미국과 유럽 시장에서 에틸렌 가격이 하락할 것으로 예상합니다. 공급 원료인 나프타 가격은 원유 선물의 변동성에 따라 하락할 가능성이 높으며, 이는 지역 시장에서 에틸렌의 생산 비용을 더욱 완화할 수 있습니다. 그러나 낮은 생산률로 인해 제품 공급이 타이트할 것으로 예상되며 일부 생산업체는 유지 보수 중단 및 글로벌 시장의 기타 지속적인 문제로 인해 장치를 폐쇄할 수 있습니다.
