파이낸셜타임스(FT)에 따르면 도널드 트럼프 대통령의 열정적인 “드릴, 베이비, 드릴” 레토릭은 미국의 석유 생산 우위를 활용해 우크라이나 전쟁을 부채질하는 러시아의 석유 수입을 줄이려는 비전과 일치한다. 이 전략은 두 가지 주요 목표, 즉 미국산 원유를 시장에 공급하여 가격을 낮추고 값비싼 러시아산 원유를 능가하는 것, 그리고 글로벌 원유 부족이나 가격 급등을 유발하지 않으면서 러시아 수출에 대한 제재에 따른 금수 조치를 가능하게 하는 것에 달려 있습니다.
그러나 트럼프 행정부의 재무장관 지명자인 스콧 베센트(Scott Bessent)가 제안한 3-3-3 경제계획의 실현 가능성에 대해서는 석유업계 전문가들 사이에서 회의론이 팽배하다. 이 계획은 2028년까지 미국의 원유 생산량을 하루 300만 배럴 늘리는 것을 목표로 합니다. 그러나 지난 15년 동안 미국 생산량 증가의 근간이었던 셰일 오일의 높은 비용 구조는 도전 과제입니다. 댈러스 연방준비은행(Dallas Federal Reserve)에 따르면, 원유 생산업체들은 신규 시추를 정당화하기 위해 평균 배럴당 64달러의 가격 예측을 요구하고 있으며, 유가가 배럴당 50달러 이하로 떨어지면 기존 유정은 생존할 수 없게 됩니다.
트럼프 행정부가 연방 시추 규제를 완화하고 더 많은 토지를 이용할 수 있게 할 수는 있겠지만, 이러한 조치들이 생산 역학을 크게 바꿀 가능성은 낮다. 특히 바이든 행정부는 친환경 정책에도 불구하고 석유 산업에 대한 과도한 규제를 가하지 않아 트럼프가 해제해야 할 규제 부담이 거의 없습니다. 연방정부 로열티 인하나 법인세 인하 도입과 같은 제안은 생산을 촉진할 수 있지만, 이는 베센트 계획의 다른 요소들과 상충된다.
이 계획이 생산 목표를 달성하더라도 2028년이라는 일정은 트럼프 대통령이 임기 초에 우크라이나 분쟁을 해결하겠다는 약속에 즉각적인 영향을 미치지는 않을 것이다. 더욱이, 미국이나 러시아에서의 원유 생산 증가는 일반적으로 번영기에 이루어진 투자를 반영합니다.
러시아는 제재와 전쟁 관련 문제에도 불구하고 탄력적인 석유 산업을 유지하고 있습니다. 현재 생산 비용은 배럴당 11달러에서 17달러 사이이며, 비용은 대부분 루블화와 연결되어 있어 글로벌 가격 변동으로부터 격리되어 있습니다. 루블화 약세는 달러 표시 비용을 더욱 떨어뜨립니다. 유가를 배럴당 50달러 이하로 끌어올리려는 미국과 사우디의 노력이 러시아의 무역수지를 갉아먹을 수는 있겠지만, 그 영향은 여전히 감당할 수 있을 것으로 보입니다.
러시아의 하루 700만 배럴 수출을 미국의 추가 생산으로 대체하는 것은 특히 서방이 완전한 금수 조치를 시행하기 위해 고군분투하는 상황에서 실현 불가능합니다. 맥락을 짚어보면, 2018년 이란을 겨냥한 유사한 전략은 매일 300만 배럴만 교체하면 됐기 때문에 성공했습니다.
궁극적으로, 트럼프의 석유 야망은 대담하기는 하지만, 단기에서 중기적으로 러시아의 석유 수입을 급격히 줄이는 데 필요한 실질적인 틀이 부족하다. 서방이 러시아의 재정 건전성을 약화시키기 위한 노력을 계속함에 따라, 러시아의 탄력적인 석유 부문과 세계 시장의 수출 의존도라는 현실에 맞서야 합니다.
