팔라듐 시장은 2024년 10월에 상당한 급증을 경험했는데, 이는 주로 미국 행정부가 G-7 재무 관계자 회의에서 러시아 팔라듐 수출에 대한 잠재적 제재를 제안함에 따라 지정학적 발전에 의해 주도되었습니다. 자동차 촉매 변환기에 중요한 귀금속은 시장 참가자들이 세계 최대 팔라듐 생산업체인 러시아 MMC Norilsk Nickel PJSC의 공급 차질 가능성에 대응하면서 급격한 가격 변동을 보였습니다.
10월에는 팔라듐 가격이 눈에 띄게 급등했으며, 미국과 독일 현물 시장 모두 7% 상승을 기록했습니다. 이러한 상승 움직임은 미국의 제재 발표 이후 금속이 9.5% 급등하면서 더욱 증폭되었으며, 이는 2023년 초 이후 가격이 약 37%, 2022년 3월 고점 대비 거의 3분의 2 하락했던 이전의 하락 궤적에서 상당한 변화를 나타냅니다.
미국 팔라듐 시장은 공급 차질에 대한 두려움이 원자재 거래 자문사들의 관심을 다시 불러일으키면서 거래 활동이 증가한 것으로 나타났습니다. Norilsk Nickel이 전 세계 팔라듐 생산량의 약 40%를 차지하는 가운데, 회사가 현재 중국 시장에 집중하고 있음에도 불구하고 제재의 잠재적 영향은 구매 활동에 다시 불을 붙였습니다. 2024년 10월 미국 차량 판매가 특히 소형 트럭 부문에서 강력한 성장세를 보임에 따라 자동차 부문의 수요 역학은 또 다른 복잡성을 가중시킵니다.
독일의 경우, 팔라듐 시장이 제재 가능성에 대응한 것은 자동차 부문의 긍정적인 발전과 맞물렸으며, 10월 신규 승용차 등록은 전년 대비 6.0% 증가했습니다. 그러나 2024년 첫 10개월 동안의 전체 차량 등록 수치는 0.4%의 소폭 감소를 보였으며, 이는 최근의 팔라듐 가격 급등에도 불구하고 근본적인 시장 불확실성을 시사합니다.
시장 참가자들에 따르면 세계 2위의 팔라듐 공급원인 남아프리카공화국 생산업체들은 제재 소식 이후 주가가 10% 이상 뛰었다. 그러나 최근 Sibanye Stillwater Ltd.와 같은 주요 업체의 미국 광산 생산량 감축은 공급과 시장 수요의 균형을 맞추는 데 지속적인 어려움이 있음을 시사합니다.
밴티지 마켓 리서치(Vantage Market Research)에 따르면 팔라듐 가격은 2024년 4분기부터 2025년 초까지 상승 모멘텀을 유지할 것으로 예상되며, 러시아 제재가 구체화될 경우 가격이 추가로 상승할 가능성이 있습니다. 그러나 시장 변동성은 러시아 수출에 대한 잠재적 제한에 따라 수요-공급 역학이 조정됨에 따라 지속될 것으로 보입니다. 이 애널리스트는 자동차 부문의 수요가 일부 지지를 제공할 수 있지만, 대부분은 제재의 최종 범위와 이행, 그리고 글로벌 팔라듐 시장의 잠재적인 공급 격차를 메울 수 있는 다른 주요 생산업체의 능력에 달려 있다고 제안합니다.
