2024년 10월 중순, 미국 폴리프로필렌(PP) 시장은 주로 불리한 수출 조건과 생산 비용 하락, 특히 공급 원료인 프로필렌(폴리머 등급)의 지속적인 하락으로 인해 약세 추세를 경험했습니다. 이러한 하락으로 인해 미국 PP 시장은 아시아 및 중동의 국제 제품과 경쟁하기 어려웠고, 이로 인해 한 주 동안 가격이 크게 하락했습니다.
가격 하락은 9월 중 업스트림 재고 증가와 PGP 모노머 비용에 따른 하방 압력으로 인해 더욱 가속화되었습니다. 일부 구매자는 10월과 11월에 할인된 철도 차량을 가공하기 위해 활용한 반면, 다른 구매자는 허리케인 시즌 동안 잠재적인 날씨 관련 공급 중단을 완화하기 위해 구축된 기존 재고 완충 장치를 활용하기로 결정했습니다. 거래자들은 재고를 보충하는 것보다 저장된 자재를 청산하는 데 집중했습니다. 특히, 멕시코 이외 지역의 PP 수출은 8월 수준보다 약 2,000만 파운드 감소하여 전체 PP 매출의 4%에 불과한 것으로 나타났습니다.
월말까지 약간의 상향 재고 증가가 있었지만 생산자 재고는 3월 수준보다 약 9,500만 파운드 낮은 수준에 머물렀습니다. 미국 철도 협회(Association of American Railroads)의 자료에 따르면, 10월 12일로 끝나는 주에 화학 철로 차량 적재량은 30,493건으로 떨어졌다. 그러나 적재량은 전년 동기 대비 3.1% 증가(13주 이동평균), 연초 대비로는 4.1% 증가하여 지난 13주 중 6주 동안 상승 추세를 이어갔고, 이는 PP 가격에 하방 압력으로 작용했습니다.
10월 상반기 동안 PP 가격은 약 3.2% 하락한 반면 생산 수준은 완만한 수준을 유지했습니다. 이는 9월 산업생산이 0.3% 감소한 데 영향을 받았는데, 이는 허리케인과 파업으로 인한 혼란이 미국의 산업 기반에 영향을 미쳤기 때문입니다. 또한, 화학물질 설비 가동률이 8월 78.3%에서 9월 78.1%로 감소하여 PP 생산량이 완만하게 유지되고 있습니다.
이 기간 동안 약 3.5% 하락한 프로필렌 가격에 대한 하방 압력은 PP 생산 비용을 완화시켰습니다. 미국에 있는 대부분의 프로판 탈수소(PDH) 시설은 허리케인 시즌의 영향을 거의 받지 않고 원활하게 운영되었습니다. 그러나 2024년 10월 10일 Enterprise Products가 기술적 문제로 인해 텍사스주 Mont Belvieu 시설(750,000MT/년 용량)에서 불가항력을 선언하는 등 정전이 보고되었습니다. 마찬가지로, 인비스타는 10월 13일 휴스턴 시설(658,000MT/년 용량)에 기술적 결함으로 인해 불가항력을 선언했습니다. 두 시설의 재가동 날짜는 여전히 불확실하며, 이는 PP의 생산 비용 증가로 이어질 수 있습니다.
앞으로 PP 가격은 중동 및 아시아 화물과의 국제 경쟁이 미국 가격에 하방 압력을 가할 것으로 예상됨에 따라 계속 하락할 것으로 예상됩니다. 대부분의 공급업체는 상당한 재고를 보유하고 있으며 기존 재고를 소진하는 데 집중하고 있기 때문에 현물 시장에서는 신중하고 관망하는 접근 방식을 취하고 있습니다.
