일본과 한국을 포함한 동아시아 폴리프로필렌(PP) 시장은 공급업체들이 항구에서 높은 재고 수준을 계속 보고함에 따라 2024년 11월 초에 약세 국면에 진입했습니다. 이러한 시장 상황의 하락은 특히 유럽을 포함한 주요 글로벌 시장에 대한 수출 수요 약화에 영향을 받았습니다. 이에 앞서 극동 아시아 지역의 PP 가격은 약 2.1% 상승했는데, 이는 10월 중순 이후 상승세를 보이고 있는 공급 원료 프로필렌 가격 상승에 힘입은 것입니다.
생산 측면에서는 일본 경제산업성의 데이터에 따르면 일본의 PP 생산량은 2024년 8월 148,715톤에 달했으며 2024년 9월에는 160,656톤으로 약 8% 증가했습니다. 마찬가지로 일본으로부터의 PP 출하량은 2024년 8월 139,018톤에서 2024년 9월 158,674톤으로 약 14% 증가했습니다. 그러나 PP의 재고도 2024년 8월 326,225톤에서 2024년 9월 330,149톤으로 소폭 증가하여 약 1.2% 증가했으며 2024년 10월 데이터는 아직 보류 중입니다.
10월 중순까지의 이러한 긍정적인 생산 및 출하 수치에도 불구하고 시장은 월말이 되자 약세로 돌아섰습니다. PP 가격은 약 2.1% 하락하여 비우호적인 수출 상황이 지속됨에 따라 전주 상승분을 반납했습니다. 중국과 같은 주요 시장에 대한 PP 수출은 최근 중국 당국이 거시 경제 환경을 개선하기 위한 개혁을 단행함에 따라 선호도가 떨어졌습니다. 그러나 이러한 조치는 대체로 투기에 불과했으며, 몇몇 중국 무역 소식통들은 중국 선물 가격의 상승이 수요-공급 펀더멘털의 실질적인 개선을 반영하기보다는 심리에 의해 주도된 것으로 보인다고 경고했습니다. 그 결과, 연휴 이후에도 중국 내수가 지속될 수 있을지에 대한 불확실성이 존재하며, 특히 업스트림 원유 시장의 변동성을 감안할 때 한국과 일본의 PP 가격에 추가적인 영향을 미치고 있습니다.
또한, PP에 대한 유럽의 수요는 여전히 부진했으며, 시장 참가자들은 특히 자동차 부문에서 높은 재고 수준에 대한 우려를 표명했습니다. 유럽의 컨버터들은 파생상품 시장이 연말까지 약세를 유지함에 따라 신규 구매에 신중한 태도를 보이고 있습니다. 일각에서는 PP의 가격 인하가 단량체 정산의 예상 감소폭을 초과할 수 있다고 추측하고 있다. 이러한 불리한 상황은 또한 사우디 아라비아와 한국으로부터의 저가 수입 시장을 방해하여 동아시아 PP 시장에 더욱 악영향을 미쳤습니다
이러한 어려움에도 불구하고 공급 원료 프로필렌 가격은 2024년 10월 말 이후 약 7.5% 상승했습니다. 이러한 가격 급등과 저조한 마진으로 인해 한국의 주요 생산업체들은 프로판 탈수소화(PDH) 가동률을 낮췄습니다. 프로필렌에 대한 공급 제약도 상황에 영향을 미쳤는데, 주요 생산업체인 LG화학은 2024년 10월까지 축소된 용량으로 크래커를 계속 운영할 것으로 예상됩니다. 연간 700,000톤의 프로필렌 생산 능력을 갖춘 대산 기반 시설은 마진 약화로 인해 프로필렌 가용성이 제한되고 동남아시아 전역의 출하량이 감소하여 동아시아 전역의 PP 가격에 영향을 미칠 수 있기 때문에 9월부터 낮은 수준으로 가동되고 있습니다.
예상대로 PP의 가격은 프로필렌 가용성이 계속 제한됨에 따라 상승할 것으로 예상됩니다. 또한, 일부 시장 참가자들은 중국 당국이 발표한 경기 부양책의 영향이 동아시아 전역의 PP 가격에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
