프로필렌옥사이드(PO) 가격은 2025년 2월 첫째 주에 전 세계적으로 압박을 받았는데, 이는 충분한 공급, 수요 둔화, 공급 원료 프로필렌의 제한된 비용 지원이 시장에 계속 영향을 미치기 때문입니다. 아시아 태평양 지역의 음력 설 연휴로 인해 무역이 더욱 위축되었고, 유럽과 북미의 계절적 둔화로 인해 시장 움직임이 제한되었습니다. 신중한 조달 전략과 높은 재고로 인해 PO 가격은 단기적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
글로벌 PO 시장은 몇 달 안에 있을 중국의 생산 능력 확장으로 경쟁이 심화되고 가격 회복이 제한됨에 따라 공급 과잉으로 계속 어려움을 겪고 있습니다. 과산화수소 프로필렌 옥사이드(HPPO) 및 동시 산화(CHP) 공정을 활용하는 새로운 유닛이 추가되면서 공급 압력이 더욱 강화되어 가격이 낮은 수준으로 유지되었습니다. 한편, 노던화진은 30만톤 PO 프로젝트에 대한 솔베이 기술 라이선스를 확보했고, 광시 클로르알칼리는 2026년 완공 예정인 30만톤 HPPO 및 폴리에테르 폴리올 프로젝트의 본격적인 건설에 착수했다. 이러한 경기 확장은 글로벌 수요 둔화와 맞물려 시장 약세 심리가 지속되고 있습니다.
중국에서는 다운스트림 폴리에테르 폴리올 및 폴리우레탄 부문의 수요 약화와 생산 능력 증가로 인한 공급 과잉으로 인해 PO 가격이 약세를 유지했습니다. 음력 설 연휴로 인해 많은 PO 공장이 유지 보수를 위해 폐쇄되거나 감소된 가격으로 운영되면서 업계 전반의 생산 수준이 낮아지면서 시장 활동이 더욱 둔화되었습니다. 클로로히드린(Chlorohydrin) 기반 PO 시설은 더 낮은 용량으로 계속 운영된 반면, 저장석유화학(Zhejiang Petrochemical)은 음력 연중 오프라인 상태를 유지했습니다. 높은 재고 수준은 구매자들이 대량 구매에 참여하는 것을 주저함에 따라 가격에 하방 압력을 유지했습니다.
유럽에서는 PO 수요가 여전히 약하며, 특히 주거용 건설에서 신규 프로젝트가 줄어들어 다운스트림 폴리에테르 폴리올과 폴리우레탄 소비가 감소했습니다. 높은 건축 비용은 활동을 위축시켰고, 하청업체 비율은 계속 하락하고 있으며, 이는 낮은 산업 수요를 반영합니다.
마찬가지로, 북미 지역의 PO 가격은 계절적 둔화와 공급 제약으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다. 최근 LyondellBasell의 텍사스 시설에서 유지 보수 중단으로 공급이 타이트해졌지만, 폴리에테르 폴리올 및 폴리우레탄에 대한 다운스트림 수요는 여전히 약세를 보이고 있어 유의미한 가격 회복을 제한하고 있습니다.
한편, PO 생산업체인 LyondellBasell과 Dow는 2024년 4분기 순손실을 보고했는데, 이는 지속적인 시장 도전을 반영한 것입니다. LyondellBasell은 높은 천연가스 및 NGL 비용, 약한 마진, 유럽과 아시아의 수요 부진을 이유로 6억 300만 달러의 손실을 기록했습니다. 다우의 보고서는 미국과 유럽의 주택 및 자동차 생산 감소의 영향을 받은 폴리우레탄(PU) 수요 약화가 소비 증가를 더욱 제한하고 약세장 전망을 유지하고 있다고 강조했습니다.
Vantage Market Research에 따르면 거시 경제적 불확실성 및 불안정한 업스트림 공급 원료 시장과 결합된 PO 용량의 추가는 시장 불안정을 더욱 악화시키고 가격 회복을 제한하며 비관적인 전망을 유지하고 있습니다.
