2025년 2월 첫 주에는 미국과 유럽 시장에서 스테아르산 가격이 안정세를 보였으나 2024년 12월 중순 이후 장기화된 약세 시장 심리에 따라 동남아시아 시장 전반에서 반등했습니다. 공급 부족과 생산 비용의 회복, 특히 공급 원료인 팜유 가격의 상승은 유럽 및 북미 수입 시장 전반에 걸쳐 차분한 가격 환경을 유지할 것으로 예상되는 운임 하락에도 불구하고 스테아르산 시장 상황을 계속 주도했습니다.
2025년 1월 말, 원료인 팜유 가격이 약 2.3% 상승하여 글로벌 시장에서 스테아르산 생산 비용을 높였습니다. Bursa Malaysia Derivatives에 대한 팜유(CPO) 원유 선물 계약은 금요일 생산량 약화에 대한 우려와 라마단을 앞둔 수요 예상에 힘입어 2025년 4월 벤치마크 계약이 톤당 RM4,500을 넘어서며 상승 마감했습니다. 이로 인해 2025년 2월 7일로 끝나는 주간의 거래량은 80,473 로트에서 100,050 로트로 급증했고, 미결제약정은 이전 223,563 계약에서 227,401 계약으로 확대되어 시장 전반에서 팜유 가격이 상승했습니다.
말레이시아 팜유 생산량이 전국의 비와 홍수로 인해 2월에 약 13%-15% 감소할 것으로 예상됨에 따라 스테아르산 생산량 감소에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 이는 말레이시아의 1월 팜유 재고가 12월 대비 7.55% 감소한 158만 미터톤으로 2023년 4월 이후 최저치를 기록한 사실이 이를 뒷받침합니다.
화물 검사 기관인 Intertek Testing Services와 독립 검사 회사인 AmSpec Agri Malaysia에 따르면 말레이시아 팜유 제품의 1월 수출이 전월 대비 12.3%에서 20.1% 사이로 감소한 것으로 추정된다는 사실이 세계 시장에서 스테아르산의 유통을 감소시키는 확증 요인으로 강조되고 있습니다.
이로 인해 북미 및 유럽 시장에 진입하는 스테아르산 재고량이 감소했으며, 운임은 아시아에서 북미로 약 1%, 유럽에서 아시아로 약 5% 하락했습니다.
현재 유럽과 북미 시장의 스테아르산 가격은 2025년 2월 첫 주에는 일정했지만 수출 동남아시아 시장에서는 약 0.5% 반등한 것으로 평가되었습니다.
북미 시장 전반의 수요 상황은 시장 참가자들이 명확한 방향성 표시를 기다리면서 보통에서 낮은 것으로 보고되었습니다. 다운스트림 고무 산업의 스테아르산에 대한 수요는 여전히 낮았지만, 겨울 성수기로 인해 다운스트림 겨울 타이어 업계에서 일부 문의가 있었습니다. 주요 다운스트림 자동차 부문에서 미국의 1월 차량 판매량은 전월 대비 7.5% 감소한 1,560만 대를 기록했는데, 이는 연말연시 이후의 부진, 극단적인 기상 조건, 남가주 혼란 등으로 인해 예상치를 하회한 것입니다.
그러나 유럽 시장 전반에서는 스테아르산에 대한 수요 여건이 낮은 공급에도 불구하고 여전히 부진한 모습을 보였는데, KBA에 따르면 1월 자동차 판매량은 2.8% 감소했으며, 유럽 내 무역선을 제외한 물류 차질은 미미한 수준이며, 북서유럽 항구들은 계속해서 정체를 호소하고 있습니다.
그러나 스테아르산 가격 상승에 대한 기대가 글로벌 시장에 널리 퍼져 있으며 공급이 부족한 것이 목격되고 있습니다. 더욱이 독일의 식물단백질진흥연합(UFOP)이 보고한 EU 집행위원회 수입 수치에 따르면 삼림 벌채가 없는 공급망에 대한 증거를 요구하는 EU 규정으로 인해 동남아시아 공급업체가 유럽 시장에 스테아르산을 공급하는 것이 어려워졌습니다. 다가오는 라마단 축제를 앞두고 동남아시아 시장에서 팜유에 대한 수요가 증가하고 스테아르산 생산량이 감소함에 따라 스테아르산 유통이 더욱 타이트해질 것으로 예상되며, 이는 EU 삼림 벌채법으로 인해 더욱 악화될 것으로 예상됩니다.
그러나 2025년 1월 31일 금요일 무역부의 법령에 따라 인도네시아가 2월 팜유(CPO) 기준 가격을 톤당 $955.44로 설정했으며, 이는 1월의 톤당 $1,059.54에서 톤당 $104.10 하락한 것으로 예상됨에 따라 스테아르산에 대한 비용 압력이 일부 완화될 것으로 예상됩니다.
