피바디(Peabody)는 앵글로 아메리칸(Anglo American plc)으로부터 최고의 제강 석탄 자산을 인수하기로 합의했다고 발표했으며, 이를 통해 해상 야금용 석탄에 초점을 맞추는 전략을 크게 발전시켰습니다. 2025년 중반에 마무리될 것으로 예상되는 이 거래에는 23억2000만 달러의 현금 지급이 포함되며, 마감 시 16억9500만 달러와 4년에 걸쳐 6억2500만 달러를 이연으로 지급해야 한다. 또한 Peabody는 미래의 유리한 이벤트에 따라 최대 10억 달러의 우발적 지불에 동의했습니다. 앵글로 아메리칸은 또한 Dawson Mine과 관련된 별도의 거래를 통해 (주) Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA)로부터 4억5500만달러를 받게 될 것이다.
이번 인수에는 세계 최고 품질의 제강 석탄을 생산하는 것으로 알려진 호주 보웬 분지(Bowen Basin)에 위치한 4개의 야금 석탄 광산(Moranbah North, Grosvenor, Aquila, Capcoal)이 포함됩니다. 광산 생산량의 약 80%는 경질 점결탄으로 구성되어 있으며 2026년에는 1,130만 톤이 생산될 것으로 예상됩니다. 이 광산은 센추리온 광산을 포함한 피바디의 기존 호주 자산을 보완하며, 총 3억 600만 톤의 시장성 매장량과 17억 톤의 석탄 자원을 보유하고 있습니다. 평균 광산 수명이 20년을 초과하는 이번 인수로 피바디의 야금용 석탄 생산량은 2024년 740만 톤에서 2026년 2100만-2200만 톤으로 증가할 것으로 예상된다.
이 거래는 수많은 전략적, 재정적 이점을 제공합니다. 이는 전 세계 철강 수요 증가를 주도한 주요 아시아 시장의 수요 증가를 충족하는 데 필수적인 프리미엄 점결탄에 대한 Peabody의 노출을 증가시킵니다. 인수한 광산이 이러한 시장과 가깝다는 것은 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있는 상당한 기회를 창출합니다. Peabody는 연간 약 1억 달러의 시너지 효과를 예상하고 있으며, 이는 사무실 운영의 효율성, 행정 비용 절감 및 마케팅 기회를 통해 실현될 것입니다. 이번 인수로 피바디의 마진이 향상될 것으로 예상되며, 인수로 인한 석탄 1,130만 톤에 대한 조정 EBITDA 마진은 톤당 65달러에서 70달러가 될 것으로 예상된다.
또한 이 거래는 Peabody의 재무 상태를 강화합니다. 회사는 현금 흐름에 의미 있는 증가가 있을 것으로 예상하며 2026년 예측을 기반으로 EBITDA 대비 기업 가치 배수가 3.1배에 달할 것으로 예상합니다. Peabody는 또한 이번 인수를 야금용 석탄 생산업체에 대한 더 강력한 시장 배수를 감안할 때 기업 가치의 유리한 재평가를 위한 잠재적인 촉매제로 보고 있습니다.
지속 가능성에 대한 Peabody의 약속은 배출량을 줄이고 환경 책임을 강화하기 위한 지속적인 노력과 일치하는 계약에 반영되어 있습니다. 이 회사는 또한 이전 광산 부지에서 태양열 발전 및 배터리 저장 장치를 개발하기 위한 합작 투자를 추진하고 있습니다.
이번 인수는 규제 승인 및 기타 관례적인 거래 종결 조건의 적용을 받으며, 피바디는 거래 자금을 조달하기 위해 브릿지 시설을 확보하고 있습니다. 이 거래는 선불 결제와 후불 결제가 혼합되어 있으며, Grosvenor의 성공적인 재가동에 기반한 우발적 결제와 5년에 걸친 수익 공유 계약으로 구성되어 있습니다.
